7月29日，有消息称月之暗面Kimi已完成F轮融资，融资金额超35亿美元，投后估值涨至350亿美元。因超目标金额3倍多，本轮融资提前关闭，原定8月开始的G轮（Pre IPO轮）已提前启动，投前估值升至500亿美元。南都N视频记者就此向月之暗面求证，截至发稿尚无回应。
大模型技术方面，月之暗面近半个月频频发布新进展。7月16日晚间，月之暗面正式发布新一代旗舰大模型Kimi K3，这款旗舰模型具备原生视觉理解能力，支持100万token的上下文窗口，并以2.8万亿总参数刷新全球开源模型规模上限。
K3发布三天后，7月19日深夜，月之暗面Kimi团队发布《关于算力紧缺与会员暂停开放的说明》，称自K3上线以来“过去48小时，用户请求量已大幅超出我们的预估，并逼近现有集群的承载极限”，即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户。
7月27日晚间，月之暗面对Kimi K3实行全链条开源，发布了Kimi K3的模型权重、技术报告，并开源支撑Kimi K3模型训练的关键Infra技术：MoonEP、FlashKDA和AgentEnv。月之暗面表示，现在所有人都可以下载并部署Kimi K3模型，无论是用于内部研发，还是嵌入到面向终端用户的产品中，均可自由使用。
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根据技术报告，Kimi K3是一个拥有2.8万亿参数的混合专家（MoE）模型，具备原生视觉能力和100万token的上下文窗口。南都记者关注到，在Kimi K3发布后，7月19日阿里发布千问旗舰模型Qwen3.8-Max-Preview，据官方披露，参数规模约2.4万亿。技术报告还显示，作为全球首个开源的3T级模型，Kimi K3在长周期编程、智能体、知识、推理和视觉任务上均达到了前沿水平。
K3发布后在全球AI圈引发的反响仍在持续，马斯克在K3评测帖文下留言，称这一模型令人印象深刻。加州大学伯克利分校教授斯托伊卡也给出判断：此前业界普遍认为中国开源模型落后最先进水平6至9个月，如今这一差距可能已缩小到2至3个月。
伴随而来的还有K3蒸馏了其他模型等争议。7月21日，月之暗面Kimi企业业务负责人黄震昕集中回应了K3技术原创性、开源闭源争议、商业化策略及落地场景等问题。他表示K3跃升来自底层架构创新，在路线上Kimi自K2起持续坚持开源路线，这一路线未来也不会改变。
在商业化方面长线选股策略，南都记者了解到，6月中旬月之暗面的ARR（年化经常性收入）已经突破3亿美元。6月黄震昕在公开演讲中也表示，Kimi海外付费用户增长400%，API收入增长400%，产品进入200多个国家和地区，互联网、金融、制造、教育、医疗等行业正成为重要企业客户来源。
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